Income Tax Severed Letters - 2004-07-30

Ruling

2004 Ruling 2004-0069711R3 F - Don de biens culturels

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118.1(1) 118.1(10) 39(1)a)(i.1)

Principales Questions: Le fait qu'il y ait une vente d'oeuvres d'art se qualifiant de biens culturels consécutivement à un don d'autres oeuvres d'art se qualifiant de biens culturels de la même collection au même musée empêche-t-il le donateur de se prévaloir des dispositions des articles 118.1, 110.1 et du sous-alinéa 39(1)a)(i.1) de la Loi?

Position Adoptée: Non.

Raisons: Selon le droit applicable aux transactions visées par la demande, la transaction de don respecte les conditions prévues aux dispositions législatives inscrites en titre et se qualifie de don aux fins fiscales.

2004 Ruling 2004-0079571R3 F - Dommages pour mauvaise information

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56(1)a) 5 6(3) 153(1)

Principales Questions:

1. Le montant versé en compensation des pertes financières causées par de l'information erronée est-il imposable?
2. Le paiement des honoraires d'avocat du contribuable est-il imposable?

Position Adoptée:

Non imposable.
Non imposable.

Raisons:

2004 Ruling 2003-0054221R3 - "investing of funds" and guarantees

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132(6)(b)
Summary Under
Tax Topics - Income Tax Act - Section 132 - Subsection 132(6) - Paragraph 132(6)(b) - Subparagraph 132(6)(b)(i)
permitted guarantees of mortgages of grandchild LP

Principal Issues: The REIT has an indirect interest in real property located in Canada through its investment in a unit trust that is a limited partner of a limited partnership that holds the real property through holding companies as well as its investment in a corporation that is the trustee of the trust that is the general partner of the limited partnership. Will the issuance of guarantees by the REIT on the mortgages held on the properties wholly owned for the benefit of the REIT be considered an undertaking other than investing funds in property such that the REIT would not qualify as a mutual fund trust under 132(6)(b)?

Position: No, a guarantee issued in the situation described in the ruling will not, in and by itself, disqualify the REIT as a mutual fund trust as defined in 132(6)(b).

Reasons: Object and spirit of the Act and previous rulings.

XXXXXXXXXX 2003-005422

2004 Ruling 2004-0064771R3 - Prescribed salary deferral arrangement

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REG 6801(d)

Principal Issues: Whether a proposed plan is a prescribed SDA per paragraph 6801(d) of the Income Tax Regulations

Position: Yes.

Reasons: Based on the particular facts and proposed plan.

2004 Ruling 2004-0068091R3 F - Disposition - mandant/mandataire

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248(1) 69(1)

Principales Questions:
1. Des contribuables transfèrent leurs quotes-parts d'un immeuble à une société qui agit à titre de mandataire et de prête-nom des contribuables à l'égard de ce transfert. Selon la convention de mandat, les contribuables demeurent propriétaires de leur quote-part. Par la suite, le mandataire transfère aux contribuables leur quote-part dans l'immeuble. Est-ce qu'il y a une disposition aux fins de la Loi lors de ces deux transferts?
2- Dans le cadre de son mandat, le mandataire contracte un emprunt hypothécaire pour et au nom du mandant. Aux fins des alinéas 20(1)c) et e) de la Loi, est-ce que les contribuables seront considérés comme étant les débiteurs hypothécaires?

Position Adoptée:
1. Il n'y aura pas de disposition aux fins de la Loi lors des deux transferts et le paragraphe 69(1) de la Loi ne s'appliquera pas à l'égard de ces deux transferts. Par conséquent, en ce qui concerne les contribuables et le mandataire, il n'y aura pas de revenu, de gain en capital ni de récupération de l'allocation du coût en capital à inclure dans leur revenu en raison des transferts effectués entre eux dans le cadre du mandat. Aux fins de la Loi, les contribuables demeureront propriétaires de leur quote-part indivise dans l'immeuble qu'ils ont transférée au mandataire.
2. Les contribuables seront considérés avoir contracté l'emprunt hypothécaire qui a été contracté par son mandataire au nom du mandant.

Raisons:
La convention établit une relation mandant-mandataire entre les contribuables et la société. Les contribuables demeurent les vrais propriétaires et l'hypothèque contractée par la société à titre de mandataire des contribuables ne constituent pas une dette de la société mais une dette des contribuables.

Technical Interpretation - External

27 July 2004 External T.I. 2004-0075751E5 - Recaptured Capital Cost Allowance

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ITAR 20(1)(a) 13(1)
Summary Under
Tax Topics - Income Tax Application Rules - Paragraph 20(1)(a)

Principal Issues: A building that was purchased prior to V-Day was disposed of in 2004. The building had a capital cost of $75,000 and capital cost allowance of $40,000 was deducted on the building prior to V-Day. The V-Day value of the building is $120,000. The actual proceeds of disposition of the building was in excess of the V-Day value. Whether or not the capital cost allowance of $40,000 is subject to recapture.

Position: Yes.

Reasons: In any situation where the actual POD of a depreciable property that was owned on V-Day exceed its capital cost, the entire amount of capital cost allowance previously claimed must be included in income under subsection 13(1).

13 July 2004 External T.I. 2004-0071271E5 - Rollover from a US retirement plan to an RRSP

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56(1)(a) 60(j)

Principal Issues: Can a taxpayer transfer an amount currently held in a US Retirement and Savings account to a Canadian RRSP?

Position: Possibly, question of fact but subject to meeting the conditions in paragraph 60(j).

Reasons: Based on the type of plan held by the taxpayer, a 401(k) plan, as an accepted US retirement or pension plan would qualify for rollover treatment pursuant to subparagraph 60(j)(i) provided the conditions described therein were met. Also, an Individual Retirement Account (an IRA), as a prescribed plan, may also qualify for rollover pursuant to subparagraph 60(j)(ii) and subject to the definition of "eligible amount" in section 60.01.

9 July 2004 External T.I. 2004-0079221E5 F - Indemnité pour mauvaise information

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56(1)a)
Summary Under
Tax Topics - Income Tax Act - Section 3 - Paragraph 3(a)
compensation received for incorrect computation of pension benefit is non-taxable

Principales Questions:
Un montant versé par l'assureur du gestionnaire d'un régime de pension suite à une mauvaise information fournie par le gestionnaire est-il imposable?

Position Adoptée:
Le montant reçu par le contribuable ne serait pas imposable s'il est versé en compensation des pertes financières occasionnées par l'information erronée.

Raisons:

8 July 2004 External T.I. 2004-0069211E5 - Deferred salary leave plan - retiring after leave

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Reg 6801(a)

Principal Issues: What happens if employees participating in a DSLP retire after their leave of absence.

Position: Where it is evident that an employee has entered into a salary deferral arrangement with the intention of retiring following his or her leave of absence, the plan would not qualify as a DSLP and any deferred salary would be taxable in the year earned rather than in the year received.

Reasons: Paragraph 6801(a) of the Regulations requires an employee to return to work following his or her leave of absence.