7 May 2003 External T.I. 2002-0164995 F - SENS DE ENSEMBLE DES BENEFICIE

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110.6(14)c)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

Does the phrase "all of the beneficiaries" in subparagraph 110.6(14)(c)(ii) of the Act include both the potential beneficiaries that may be designated by the trustee and the beneficiaries already named at the time of the sale of the shares?

Position:

Only beneficiaries already named at the time of the sale of the shares.

Reasons:

As the term "beneficiary" is not defined in the Act for the purposes of subparagraph 110.6(14)(c)(ii), it must be given its legal meaning taking into account the context in which it is used. The CCQ does not define the term beneficiary. There are arguments for saying that the expression "all of the beneficiaries" refers both to potential beneficiaries that may be designated by the trustee and to beneficiaries already named at the time of the sale of the shares, but there are also arguments for saying that the expression should refer only to persons already named as beneficiaries of the trust at the time of the sale of the shares.

Since subparagraph 110.6(14)(c)(ii) is a relieving measure, we are of the view that the most appropriate interpretation of the phrase "all of the beneficiaries" in subparagraph 110.6(14)(c)(ii) is that the phrase should refer only to those beneficiaries already named at the time of the sale of the shares.

XXXXXXXXXX 2002-016499
Mario Gingras, CGA
May 7, 2003

Dear Madam,

Re: Application of subparagraph 110.6(14)(c)(ii) of the Income Tax Act

This is in response to your fax of September 25, 2002, requesting our opinion on the above subject. We apologize for the delay in responding to your request.

THE FACTS

Trust A is a personal trust created by Mr. Z during his lifetime. The trust deed allows the trustee to designate beneficiaries on a discretionary basis from a group of persons clearly defined by Mr. Z.

Trust A acquired shares in Xco from Bco. Some of the group of beneficiaries that can be designated by the trustee of Trust A are unrelated to Bco.

Trust A wishes to sell the shares it holds in Xco. Those shares meet all the conditions of the definition of "qualified small business corporation share" ("QSBCS") set out in subsection 110.6(1) of the Income Tax Act (the "Act") except for the 24-month holding period. Trust A held the shares for less than 24 months. However, Bco had held the shares for several years before selling them to Trust A.

To date, only beneficiaries related to Bco have been designated as beneficiaries of Trust A by the trustee.

QUESTION

You seek our opinion as to whether the phrase "all of the beneficiaries" used in subparagraph 110.6(14)(c)(ii) refers to both the potential beneficiaries that may be designated by the trustee and the beneficiaries already named at the time of the sale of the shares.

OUR COMMENTS

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is the practice of our Directorate not to issue written opinions regarding proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination rests first with our Tax Services Offices following their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments, which may not be fully applicable to the situation you have submitted to us.

Subsection 108(1) defines the term "beneficiary" of a trust to include persons who are "beneficially interested" in the trust. However, that definition applies only for the purposes of subdivision k of Division B of Part I of the Act ("subdivision k") dealing with trusts and their beneficiaries, i.e., sections 104 to 108. Subsection 248(1) does not repeat the definition of "beneficiary" in order to extend its scope to the entire Act.

Subsection 248(25) defines the term "beneficially interested" for the purposes of the entire Act to include inter alia persons who have a right, conditional or subject to the exercise of any discretion, as a beneficiary under a trust to receive any of the income or capital of the trust.

Subparagraph 110.6(14)(c)(ii) provides that, for the purposes of the definition "QSBCS" in subsection 110.6(1), a personal trust is deemed, in respect of shares of the capital stock of a corporation, to be related to the person from whom the trust acquired those shares where, at the time the trust disposed of the shares, all of the beneficiaries (other than registered charities) of the trust were related to that person or would have been so related if that person were living at that time.

Since subparagraph 110.6(14)(c)(ii) is not within subdivision k, the definition of "beneficiary" in subsection 108(1) does not apply to that subparagraph. Since subparagraph 110.6(14)(c)(ii) does not use the term "beneficially interested", subsection 248(25) does not apply to that subparagraph.

The term "beneficiary" is not defined in the Act for the purposes of subparagraph 110.6(14)(c)(ii), and must therefore be given its legal meaning in the context in which it is used. The Civil Code of Quebec (the "CCQ") does not define the term "beneficiary"; however, Article 1282 of the CCQ provides that in the case of a personal or private trust, the power to appoint may be exercised by the trustee or the third person only if the class of persons from which he may appoint the beneficiary is clearly determined in the constituting act. In the context of the CCQ, we are of the view that there are arguments for saying that the legal meaning of the term "beneficiary" may include all persons belonging to the class referred to in article 1282 of the CCQ, but there are also arguments for saying that this term includes only those persons named as beneficiaries on a particular date.

Subparagraph 110.6(14)(c)(ii) is a relieving provision that is intended to create a link between the trust and a person where the latter has transferred shares of a corporation to the trust. This relationship will allow the trust to meet more quickly the 24-month holding test provided for in paragraph (b) of the definition of QSBC in subsection 110.6(1) where the trust has held the shares for less than 24 months but the person from whom it acquired them had held them for a period beginning more than 24 months before the trust disposed of the shares. In this context, we are of the view that the interpretation that should generally be given to the expression "all of the beneficiaries" used in subparagraph 110.6(14)(c)(ii) is that only the persons named as beneficiaries at the time of the disposition of the shares of a corporation by the trust should be taken into account.

In the situation you presented to us, we are of the view that if only persons related to Bco were named as beneficiaries of Trust A at the time of the disposition of the Xco shares by Trust A, the Xco shares would meet the 24-month holding test in paragraph (b) of the definition of "QSBCS" in subsection 110.6(1) by virtue of subparagraph 110.6(14)(c)(ii).

These comments are not advance income tax rulings and do not bind the Canada Customs and Revenue Agency with respect to any particular factual situation.

We hope you find these comments of assistance and we look forward to hearing from you.

Ghislaine Landry, CGA

Manager

Individuals, Business and Partnerships Section
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate

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All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions:

Est-ce que l'expression " l'ensemble des bénéficiaires " utilisée au sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi vise tant les bénéficiaires éventuels pouvant être désignés par le fiduciaire que les bénéficiaires déjà nommés au moment de la vente des actions ?

Position Adoptée:

Seulement les bénéficiaires déjà nommés au moment de la vente des actions.

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE:

Le terme " bénéficiaire " n'étant pas défini dans la Loi pour les fins du sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi, il faut lui donner son sens légal en tenant compte du contexte dans lequel il est utilisé. Le CCQ ne définit pas le terme bénéficiaire. Il y a des arguments pour dire que l'expression " l'ensemble des bénéficiaires " visent tant les bénéficiaires éventuels pouvant être désignés par le fiduciaire que les bénéficiaires déjà nommés au moment de la vente des actions mais il y a également des arguments pour dire que l'expression ne devrait viser que les personnes déjà nommées à titre de bénéficiaire de la fiducie au moment de la vente des actions.

Le sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi étant une mesure d'allègement, nous sommes d'avis que l'interprétation la plus adéquate à donner à l'expression " l'ensemble des bénéficiaires " utilisée au sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi est celle voulant que l'expression ne vise que les bénéficiaires déjà nommés au moment de la vente des actions.

XXXXXXXXXX 2002-016499
Mario Gingras, CGA
Le 7 mai 2003

Madame,

Objet: Application du sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi de l'impôt sur le revenu

La présente est en réponse à votre fac-similé du 25 septembre 2002 par lequel vous demandez notre opinion concernant le sujet mentionné en titre. Nous nous excusons du délai requis pour répondre à votre demande.

LES FAITS

Fiducie A est une fiducie personnelle créée par Monsieur Z de son vivant. L'acte de fiducie permet au fiduciaire d'élire les bénéficiaires de façon discrétionnaire à partir d'un groupe de personnes clairement défini par Monsieur Z.

Fiducie A a acquis de Société B des actions de la Société X. Certaines personnes parmi le groupe de bénéficiaires pouvant être désignées par le fiduciaire de Fiducie A sont non liées à Société B.

Fiducie A désire vendre les actions qu'elle détient dans Société X. Ces actions répondent à toutes les conditions de la définition d'" action admissible de petite entreprise " (ci-après " AAPE ") prévue au paragraphe 110.6(1) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ") sauf en ce qui a trait à la période de détention de 24 mois. Fiducie A détient les actions depuis moins de 24 mois. Toutefois, Société B détenait ces actions depuis plusieurs années avant de les vendre à Fiducie A.

À ce jour, seuls des bénéficiaires liés à Société B ont été désignés à titre de bénéficiaire de Fiducie A par le fiduciaire.

QUESTION

Vous désirez obtenir notre opinion à savoir si l'expression " l'ensemble des bénéficiaires " utilisée au sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi vise tant les bénéficiaires éventuels pouvant être désignés par le fiduciaire que les bénéficiaires déjà nommés au moment de la vente des actions.

NOS COMMENTAIRES

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, notre Direction a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Néanmoins, nous vous offrons les commentaires généraux suivants qui pourraient cependant ne pas s'appliquer intégralement à la situation que vous nous avez soumise.

Le paragraphe 108(1) de la Loi définit le terme " bénéficiaire " d'une fiducie comme comprenant les personnes ayant un " droit de bénéficiaire " sur celle-ci. Toutefois, cette définition s'applique seulement pour les fins de la sous-section k de la section B de la partie I de la Loi (ci-après la " sous-section k de la Loi ") portant sur les fiducies et leurs bénéficiaires, soit les articles 104 à 108 de la Loi. Le paragraphe 248(1) de la Loi ne reprend pas la définition du terme " bénéficiaire " pour élargir sa portée à toute la Loi.

Le paragraphe 248(25) de la Loi définit le terme " droit de bénéficiaire " pour les fins de l'ensemble de la Loi comme incluant, entre autres, les personnes qui ont un droit, conditionnel ou soumis à l'exercice d'un pouvoir discrétionnaire, à titre de bénéficiaire d'une fiducie de recevoir tout ou partie du revenu ou du capital de la fiducie.

Le sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi prévoit que, pour l'application de la définition d'AAPE au paragraphe 110.6(1) de la Loi, une fiducie personnelle est réputée en ce qui concerne les actions du capital-actions d'une société, être liée à la personne auprès de laquelle elle a acquis ces actions si, au moment où la fiducie a disposé des actions, l'ensemble de ses bénéficiaires (sauf les organismes de bienfaisance enregistrés) étaient liés à cette personne ou l'auraient été si celle-ci avait été vivante à ce moment.

Le sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi n'étant pas à l'intérieur de la sous-section k de la Loi, la définition de " bénéficiaire " prévue au paragraphe 108(1) de la Loi ne s'applique pas à ce sous-alinéa. Le sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi n'utilisant pas le terme " droit de bénéficiaire ", le paragraphe 248(25) de la Loi ne s'applique pas à ce sous-alinéa.

Le terme " bénéficiaire " n'étant pas défini dans la Loi pour les fins du sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi, il faut donc lui donner son sens légal en tenant compte du contexte dans lequel il est utilisé. Le Code civil du Québec (ci-après le " CCQ ") ne définit pas le terme " bénéficiaire ", toutefois l'article 1282 du CCQ prévoit qu'en cas de fiducie personnelle, la faculté d'élire ne peut être exercée par le fiduciaire ou le tiers que si la catégorie de personnes parmi lesquelles ils doivent choisir le bénéficiaire est clairement déterminée dans l'acte constitutif. Dans le contexte du CCQ, nous sommes d'avis qu'il y a des arguments pour dire que le sens légal du terme " bénéficiaire " peut inclure toutes les personnes appartenant à la catégorie visée à l'article 1282 du CCQ mais il y a également des arguments pour dire que ce terme inclut seulement les personnes nommées à titre de bénéficiaire à une date donnée.

Le sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi est une mesure d'allègement qui a pour objectif de créer un lien entre la fiducie et une personne lorsque cette dernière a transféré des actions d'une société à la fiducie. Ce lien permettra à la fiducie de rencontrer plus rapidement le test de détention de 24 mois prévu à l'alinéa b) de la définition d'AAPE au paragraphe 110.6(1) de la Loi lorsque la fiducie détient les actions depuis moins de 24 mois mais que la personne auprès de qui elle les a acquises les détenait depuis une période débutant plus de 24 mois avant la disposition des actions par la fiducie. Dans ce contexte, nous sommes d'avis que l'interprétation que l'on devrait généralement donner à l'expression " l'ensemble des bénéficiaires " utilisée au sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi est celle voulant que seules les personnes nommées à titre de bénéficiaire au moment de la disposition des actions d'une société par la fiducie devraient être prises en considération.

Dans la situation que vous nous présentez, nous sommes d'avis que si seulement des personnes liées à Société B ont été désignées à titre de bénéficiaire de Fiducie A au moment de la disposition des actions de Société X par Fiducie A, les actions de Société X rencontreraient le test de détention de 24 mois prévu à l'alinéa b) de la définition d'AAPE au paragraphe 110.6(1) de la Loi par l'effet du sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) de la Loi.

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'Agence des douanes et du revenu du Canada à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos sentiments distingués.

Ghislaine Landry, CGA
Gestionnaire
Section des particuliers, des entreprises
et des sociétés de personnes
Division des entreprises et
des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

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Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - 101-110 - Section 108 - Subsection 108(1) - Beneficiary

whether meaning of “beneficiary” outside ss. 104-108 includes those in the class who have not been designated depends on the context

CRA indicated that the extended definition of beneficiary in s. 108(1) applied only for the purposes of ss. 104 to 108, and that although the meaning of beneficiary without regard to this definition was uncertain, in the context of a relieving provision (here, s. 110.6(14)(c)(ii)), the meaning should be interpreted not to include beneficiaries who belonged to the class of potential beneficiaries but who had not been designated as beneficiaries.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - 101-110 - Section 110.6 - Subsection 110.6(14) - Paragraph 110.6(14)(c) - Subparagraph 110.6(14)(c)(ii)

“all of the beneficiaries” only references those of the potential class who have been designated as beneficiaries

All of the persons designated as the beneficiaries of a trust were related to Bco, but there were unrelated persons included in the class of persons who could be designated as beneficiaries. In finding that the s. 110.6(14)(c)(ii) exception applied where the trust had acquired shares of Xco from Bco (which had held those shares for several years) and then sold those shares less than 24 months later, CRA indicated that the extended definition of beneficiary in s. 108(1) applied only for the purposes of ss. 104 to 108, and that although the meaning of beneficiary without regard to this definition was uncertain, in the context of a relieving provision, the meaning should be interpreted not to include undesignated beneficiaries.

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7 May 2003 External T.I. 2002-0164995 F - SENS DE ENSEMBLE DES BENEFICIE

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